美联储加息可能引发全球资金流向逆转是投资者体贴的焦点话题之一，但从高盛生意员Scott Rubner日前公布的讲述和资金流向监测机构EPFR数据看，全球资金依然流入新兴市场股市，中国资产受青睐。
专家以为，美联储加息可能引发资源回流美国的影响不宜强调，且对中国市场影响有限。在基本面更优良、性价比更高、生长潜力更大等综合因素支持下，中国资产将保持强劲吸引力。
不宜过分担忧资金流向逆转
从历次美联储加息周期影响看，全球资金回流美国进而造成部门新兴经济体金融市场动荡并不鲜见，这也成为A股市场投资者郁闷的不确定性风险之一。但在不少专家看来，美联储此轮缩短政策的外溢影响不宜强调，且资金流向逆转问题发生在部门新兴经济体身上，中国市场保持了外资净流入。
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本轮蓬勃经济体在量宽时代，跨境贷款和商业融资等资金流入有限，未来我国去杠杆压力较弱。国家外汇局数据显示，本轮蓬勃经济体量宽时代，人民币汇率总体预期平稳，2020年二季度到2021年二季度，跨境贷款和商业融资合计增进8%，低于2009年到2013年上一轮量宽时代年均21%的增速。2021年下半年美联储政策调整预期增强以来，相关跨境资金更改较为平稳，未来调整压力不大。
外资延续加仓人民币资产是主趋势。2017年扩大资源市场开放以来，2018年到2021年，外资累计净增持境内债券和股票跨越7000亿美元，年均增速34%。纵然在2018年上半年泛起了中国国债收益率下行、美国国债收益率上行的情形，但外资增持中国债券的势头也未削弱。“我国金融市场对外开放、人民币资产吸引力增强，这是在上一轮缩短之后发生的新转变。”国家外汇治理局副局长、新闻谈话人王春英说。
现在，西欧钱币政策收紧的外溢影响已获得部门释放，全球资金流向并未泛起逆转。上述高盛讲述显示，今年头至第五个生意周竣事，全球股市共录得1060亿美元的资金流入。今年1月，全球股市录得842亿美元的资金流入，创下有纪录以来的第二好新年开局显示，但资金流入了“全球其他区域”的股市，而不是流入美股，这是罕有的情形。
资金流向监测机构EPFR数据同样显示，在停止2月2日的一周内，只管A股春节假期休市，但全球新兴市场和亚洲(日本除外)股票基金划分延续了六周和八周的资金流入态势。在2022年的第三周，部门资金从美国股市流入新兴市场股市，中国股票型基金受资金青睐。
在富国基金总司理陈戈看来，美联储后续的加息缩表节奏仍会受制于美国经济、就业、通胀等不确定因素的影响，发生超预期的钱币收紧空间有限。当前，中美利差仍有一定的平安垫，纵然美国市场利率水平进一步上行，也不至于造成国际套利资金大规模回流美国。
中国资产吸引力强底气足
不少专家以为，纵然面临全球资金重新兴经济体撤出的打击，但由于基本面向好简直定性更强、投资的性价比更高等因素，中国资产仍将保持壮大吸引力。
新春特别版冰墩墩开启预售
2月4日，在北京2022年冬奥会开幕式前，一名志愿者在奥运文化中心与北京2022年冬奥会吉祥物“冰墩墩”合影留念。中新网北京2月9日电(记者 陈杭)北京冬奥组委文化活动部形象景观艺术总监林存真9日在发布会上表示，今天下午天猫奥林匹克旗舰店上发起新春特别版“冰墩墩”的第一波预售。
全球头号对冲基金桥水基金1月尾披露的信息显示，其在外洋刊行的中国基金资产总值突破340亿元，公司正进一步加码结构人民币资产。专家以为，在美联储加息预期下，此举信号意义显著，意味着中国经济和中国资产在一定意义上具备“绿洲效应”。
看好中国资产的不止桥水基金一家。“与美股相比，我们对A股在2022年以及耐久的显示都更为乐观。”先锋领航亚太区首席经济学家王黔示意，一是估值较合理；二是2022年政策转向稳字当头，对A股市场有利；三是政策环境有利。
“虽然美联储加息可能导致资源泛起回流，但在全球低回报环境下，A股耐久预期回报处于全天下局限内的较高水平，且中国市场在全球投资组合中能起到主要涣散作用。”王黔说。
安信证券首席经济学家高善文以为，沪深300指数估值现在处于已往十年中位数略高的水平，思量市场对2022年盈利的一致预期后的动态市盈率则处于20%分位的较低水平。
此外，当前10年期中美国债利差在80个基点左右，与前期相比有所收窄，但仍处在正常区间。更主要的是，购置境内债券的主体一半以上是境外央行和主权财富基金类机构，且在中国股票、债券被纳入国际主流指数靠山下，外资增配人民币资产也从战术设置转变为战略设置，不会由于利差的一时转变而改变耐久投资态度。
近期，稳增进政策陆续出台，且政策后手足够，正逐步改善企业主体预期，有望推动中国经济生长继续保持国际领先职位。部门机构展望一季度中国GDP同比增速达5.5%。
“贝莱德相当看好中国的股票和国债，建议国际投资者加大对中国资产的设置。”贝莱德首席中国经济师宋宇示意，坚定看好中国资产。
改造将催生更多投资时机
国际机构看好中国资产还源于改造的深化、开放的扩上将催生更多投资时机，这势必进一步增强中国资产的含金量。
中国正加速推进经济转型升级。传统产业绿色化、智能化刷新大潮涌动，工业互联网、新能源等新兴产业蓬勃生长，使得投资时机不停涌现。在银河证券首席经济学家刘锋看来，随同着中国经济的“调速换挡”，经济增进动力或迎来从传统要素驱动到创新驱动的转型，“双碳”、新能源、新基建、数字经济等领域有望成为经济增进的新动力，成为投资新时机。
金融业高水平开放将深入推进，继续提升外资投资便利化水平。中信证券总司理杨明辉预计，未来互联互通机制下的资产类型与开放偏向将延续拓展。资产类型方面，除股票和债券市场外，衍生品市场的互联互通有望深化。
中国资源市场也在深化改造，不停增强对耐久资金的吸引力。“零容忍”制度不停完善，资源市场法治化水平大幅提升。同时，壮大专业资产治理机构气力，鼎力生长权益类基金产物，延续推动种种中耐久资金努力设置资源市场，耐久资金“愿意来、留得住”的市场环境正逐步形成。
在经济高质量生长，资源市场高水平开放的征途上，全球资金增配人民币资产的大潮将愈加汹涌。(费杨生 昝秀丽)
【编辑:程春雨】